Den "New York Times" leie eller kjøpe kalkulator har et hull i det

Den homespun, patently støtende råd alltid å leie alt som flyr, flyter eller fucks gjelder ikke for de fleste hjem. Skal du kjøpe? Gutter, den New York Times er på den. Her er en komplisert kalkulator papiret rullet ut denne uken for å gå gjennom tallene. Det er et mesterverk av hypotetisk bønntelling, den typen ting som kommer når smarte mennesker kaster mye ressurser på et stort spørsmål. Men alle som kjøpte eiendom i Amerika ca 2004 eller 2005, kunne fortelle deg at det utelukker en stor hindring for å eie: eksponering for økonomisk ulykke.

Etter boligkollapset rundt 2007 var det en periode da omtrent en fjerdedel av amerikanske huseiere var undervanns på deres boliglån. For så mye tull som leie bringer, kan leietakere rett og slett ikke møte en tilsvarende risikoeksponering. Den analoge situasjonen for leietakere - sammenbruddet av verdien av deres hjem - vil på kort sikt øke incitamentet til å bare flytte til et billigere sted, eller å forhandle en leie nedover. En huseier som blir slått med en 30 prosent dyp i verdien av et hus har ikke noe slikt bruk. Refinansiering, kanskje. Foreclosure, muligens. Eller bare å betale av år og år med sedler som fører til minimal egenkapital.

Like pålitelig som boliger er som en ressurs, må en villaeiere bare faktor i denne risikoen, og en generasjon av folk som kjøpte (eller ikke) i løpet av den siste boblen, vil snart ikke glemme resultatene for kjøpere. De ganger regner med deler av dette med kalkulatoren. Du kan regne med en årlig vurdering på minus-5 prosent over tid - ingen liten dukkert, men absolutt ingenting på rekkefølgen av det pluss-15 prosent du kan anta som en investering. De fleste mennesker antar bare ikke at boliger vil falle. Og mange av disse menneskene ble blåst opp i den siste boblen.